mesasothankyou 님의 블로그

저는 어제 나스닥 오프닝 벨을 치는 모습을 보려고 10시 반을 기다리면서 생방으로 시청했는데 가슴이 웅장해지더군요!! 한국에서 25년 전 부도 직전까지 몰렸던 기업이, 이제 미국 나스닥에 사상 최대 규모로 상장됐습니다. 2002년에 마이크론에게 매각했으면 정말 어쩔뻔했나 싶습니다. 하이닉스를 SK가 인수 한 것이 정말 신의 한 수가 아닌가 싶은 어제였습니다. SK하이닉스의 미국 ADR 상장 첫날 주가는 12.76% 급등했고, 타임스퀘어 전광판에는 회사 로고가 올라갔습니다. 저도 소액이지만 주주로서 이 날을 기다려왔는데, 직접 겪어보니 숫자보다 그 상징이 더 크게 다가왔습니다. 자 함께 보시죠!나스닥 ADR 상장 첫날, 숫자가 말해주는 것망할 뻔한 회사가 1조 달러 기업이 될 수 있을까요? 솔직히 이건..

이게 무슨 일일까요? 어제 코스피와 미국시장의 핵심 구조는 좋은 실적이 나왔는데 왜 주가가 빠졌는가라는 질문으로 압축됩니다. 삼성전자 사례를 보면 시장은 지금 숫자 자체보다 그 숫자가 앞으로도 지속될 수 있는지를 더 중요하게 판단하고 있습니다. 메모리 공급이 늘지 않는 상황에서 가격만으로 이익을 유지하는 후기 사이클 구조라는 해석이 나온 것은, 하이퍼스케일러 실적이 확인되는 7월 하순까지 반도체 변동성이 더 클 수 있다는 경고를 실질적으로 받아들여야 한다는 뜻입니다. 기업들의 펀더멘탈과는 다르게 흘러가고 있는 변동성과 의심이 팽배한 시장의 움직임이 있는 요즘입니다. 마이크로소프트가 엑셀과 아웃룩에서 오픈 AI 대신 자체 MAI 모델로 대체하기 시작했다는 뉴스는 여러 의미를 동시에 담고 있습니다. 비용..

주식 커뮤니티에서 "PER 5배짜리를 왜 안 사냐"는 말을 들어본 적 있으실 겁니다. 저도 한동안 그 논리가 맞다고 믿었습니다. 그런데 지난 1년을 돌아보면, 코스피 종목의 60%가 마이너스였다는 사실이 그 믿음을 조용히 흔들어 놓았습니다. 싸다고 생각한 주식이 그냥 싼 채로 끝나는 경우가 얼마나 많은지, 이번 강세장이 다시 한번 증명해 주었습니다.박스피 기준을 버려야 보이는 것들작년 한 해 동안 여의도에서는 사실상 하나의 질문이 모든 종목 피칭을 막아버렸습니다. "삼성전자, SK하이닉스보다 PER 높아요?" 이 한 마디로 어떤 중소형주 설명도 무력화됐습니다. 제가 직접 경험한 것은 아니지만, 미국 RKLB에 집중하면서 국내 시장은 신경을 끄고 있던 사이 이런 구도가 형성되었다는 걸 나중에야 알았습니다...

반박할 근거가 없는 종목일수록 더 위험하다는 말, 들어보셨습니까? 올 상반기 반도체 섹터가 정확히 그 함정에 빠졌습니다. 저도 RKLB를 보유하며 우주 섹터와 반도체 섹터의 연동을 몸으로 느끼던 중에 메타 이슈 하나로 시장이 급격히 흔들리는 걸 보고 한동안 이유를 몰랐습니다. 수급 집중의 관점에서 다시 들여다보니, 그제야 그림이 맞춰졌습니다.수급 집중: 반박 불가능한 베팅이 만든 역설뱅크오브아메리카(BofA)가 글로벌 펀드 매니저를 대상으로 진행한 서베이에서 응답자의 80%가 반도체를 '가장 붐비는 거래(Most Crowded Trade)'로 꼽았습니다(출처: BofA Global Research). 여기서 '가장 붐비는 거래'란 특정 자산에 투자자들이 과도하게 몰려 조금의 악재에도 집단 매도가 터질 수..

이번엔 지난주 코스피 시장을 좀 알아보겠습니다. 6월 23일, 코스피가 하루 만에 9.99% 폭락하며 서킷 브레이커까지 발동됐습니다. 특별한 외부 악재가 없었는데도 시장이 무너졌던 그날, 저는 계좌 화면을 보면서 "뭔가 내가 모르는 게 작동하고 있구나"라는 섬뜩한 감각을 처음으로 느꼈습니다. 그 감각이 맞았습니다. 레버리지를 시장에 들인 후 느낌이 서늘하게 드는 순간입니다. 같이 보시죠. 외부 악재 없이 무너진 날, 무슨 일이 있었을까요그날 아침 포트폴리오 알림이 울렸을 때, 저는 처음엔 잘못 본 줄 알았습니다. 같은 시각 일본 닛케이는 3.5% 하락에 그쳤고, WTI 국제 유가는 72달러대로 안정적이었습니다. 아시아 증시 중 유독 한국만 폭락했다는 사실이 더 당혹스러웠습니다. 주변 동료도 "미국..

마이크론 테크놀로지가 시장 예상치 35.5억 달러를 훌쩍 넘긴 41억 달러 매출을 발표했습니다. 솔직히 이 숫자를 보고 처음엔 잘못 읽었나 싶었습니다. 저도 한때 삼성전자와 현대차에 투자했다가 사이클 하락장에 수업료를 꽤 크게 지불한 경험이 있어서, 이 숫자가 단순한 서프라이즈가 아니라는 걸 직감적으로 느꼈습니다. 반도체 산업의 수익 구조가 근본적으로 달라지고 있는 것 같다는 이야기, 지금부터 풀어보겠습니다.게임의 룰이 바뀌었다 — 장기계약과 리레이팅올 1월부터 지금까지 마이크론의 분기 실적은 매번 월가 예상치를 최소 30% 이상 초과했습니다. 한 분기 서프라이즈라면 운이라고 볼 수 있지만, 1년 내내 반복된다면 이건 분석 모델 자체가 뭔가를 놓치고 있다는 신호입니다. 제가 직접 과거 삼성전자 차트를 들..